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超市連鎖行業(yè)費(fèi)用增速軌跡多年運(yùn)行于營業(yè)收入增速的上方，一方面顯示出超市連鎖業(yè)隨著擴(kuò)張的推進(jìn)，規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，費(fèi)用支出增長較快，另一方面顯示出超市連鎖企業(yè)新增門店所產(chǎn)生的銷售收入尚未達(dá)到理想狀態(tài)。Wind 資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2007 年以后，超市連鎖行業(yè)的期間費(fèi)用增速基本處于營業(yè)收入增速的上方，而且增速領(lǐng)先的幅度在2011 年擴(kuò)大至8.43 個百分點(diǎn)，2012 年一季度進(jìn)一步擴(kuò)大至9.76 個百分點(diǎn)。
我們認(rèn)為這與超市連鎖行業(yè)的特點(diǎn)有關(guān)，超市連鎖屬于薄利多銷型行業(yè)，超市門店本身的經(jīng)營覆蓋半徑不及百貨門店，因此超市連鎖企業(yè)在發(fā)展過程中，相對而言需要開設(shè)更多的門店來滿足市場需求。而新開門店在投入運(yùn)營前和投入運(yùn)營后的前期，因?yàn)樾枰Ц蹲饨�、進(jìn)行人員培訓(xùn)和廣告宣傳、打折促銷吸引顧客，費(fèi)用支出十分明顯，超市連鎖業(yè)承受著較大壓力。和百貨企業(yè)發(fā)展的路徑類似，超市連鎖業(yè)近幾年來也進(jìn)行了大規(guī)模的擴(kuò)張，但是由于超市經(jīng)營的產(chǎn)品基本為人們生活的必需品，總體來說產(chǎn)品的需求彈性較小，雖然物價的上漲抑制了部分需求，然而在新增門店大幅擴(kuò)張的支撐下，營業(yè)收入呈現(xiàn)增長向上態(tài)勢，彰顯出擴(kuò)張支撐下超市連鎖業(yè)的新增需求超過因物價上調(diào)而抑制的需求，而這也是2011 年和2012 年一季度，超市連鎖業(yè)的營業(yè)收入在外圍環(huán)境不景氣的情況反而加速增長的原因。
然而，快速擴(kuò)張帶來的效應(yīng)是期間費(fèi)用的大幅攀升，租金、人工、廣告、水電等費(fèi)用隨著擴(kuò)張的推進(jìn)快速增長。2011 年，超市上市公司中比較有代表性的永輝超市和人人樂超市明顯加快了擴(kuò)張的步伐，兩家上市公司一年之內(nèi)分別新增門店49 家和24 家，從兩家公司的財(cái)務(wù)信息來看，僅銷售費(fèi)用就比上年同期分別增加了7.40 億元和3.11 億元，漲幅分別為47.59%和21.32%，可見超市企業(yè)在擴(kuò)張過程中要承受巨大的費(fèi)用壓力。當(dāng)前，我國超市連鎖行業(yè)正處于充分競爭狀態(tài)，大量新興崛起超市正大力推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)布局，加快渠道建設(shè)，可以預(yù)見，超市連鎖企業(yè)在擴(kuò)張過程將會繼續(xù)遭受來自費(fèi)用的壓力。
