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光通信設(shè)備主流廠商主要包括華為、阿朗、中興、Ciena（訊遠(yuǎn)）、烽火通信、思科、富士通、Tellabs（泰樂）以及NEC 等廠商，行業(yè)集中較高，行業(yè)前五企業(yè)的市場占有率合計約達(dá)到三分之二左右。
我國企業(yè)2011 年在光通信設(shè)備市場上的競爭力較強(qiáng)，華為、中興以及烽火通信市場占有率分別位列第一、第三以及第五位，合計擁有40%以上的市場份額。其中華為占比略有下滑，中興通訊與烽火通信表現(xiàn)出了較好的增長態(tài)勢，最值得關(guān)注的是烽火通信首次擠入全球前五，這與國內(nèi)光通信的高景氣度直接相關(guān)。
受益于全球網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)升級，光網(wǎng)絡(luò)市場保持著較高的景氣度，在2011 年達(dá)到了147 億美元的規(guī)模，同比增長了15%。隨著全球電信資本投資周期的啟動、帶寬需求的持續(xù)帶動以及各個國家光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的高潮，預(yù)計到2015 年，全球光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場規(guī)模將達(dá)到穩(wěn)步達(dá)到200 億美元以上。
國內(nèi)光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場的主要推動因素為三大運(yùn)營商的固網(wǎng)寬帶及移動寬帶大規(guī)模建設(shè)。根據(jù)ICCSZ 的數(shù)據(jù)，國內(nèi)光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場規(guī)模在2011 年達(dá)到了340 億元新高，同比增長6.6%，此后仍將保持穩(wěn)步增長，到2015 年達(dá)到接近400 億元的規(guī)模。
圖表 18 2010-2015年全球光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場規(guī)模增長趨勢圖
圖表 19 2010-2015年中國光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場規(guī)模增長趨勢圖
隨著國內(nèi)寬帶戰(zhàn)略的進(jìn)一步落實(shí)，光通信設(shè)備制造商極有可能會獲得超預(yù)期成長的機(jī)會。目前國內(nèi)的光通信設(shè)備制造商在光接入以及光傳輸領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢比較明顯，華為、中興通訊以及烽火通信已經(jīng)形成了三強(qiáng)鼎立的局面，阿朗與三強(qiáng)的差距漸漸拉開。首先來看傳輸設(shè)備，華為在此領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢十分突出，以60%左右的市場份額位居第一位，中興通訊以20%左右的市場份額位居第二位，緊跟著是烽火通信的9%，阿朗的市場份額滑落至8%左右，其他廠商基本上可以忽略不計。在光接入這一領(lǐng)域，華為仍然位列第一位，但是優(yōu)勢不及傳輸部分那么明顯。
從投資的角度來看，中興通訊與烽火通信作為A 股僅有的兩家光通信設(shè)備制造商，都是基本面比較扎實(shí)的企業(yè)，這兩家企業(yè)相比較而言，我們更看好烽火通信在光通信領(lǐng)域的潛力。我們認(rèn)為烽火通信未來的機(jī)會主要在以下兩點(diǎn)：一是份額提升，二是海外市場拓展。從運(yùn)營商的采購策略來看，如果想保持市場的平衡，那么就有必要改變目前的寡頭壟斷局面，傳輸部分華為與中興的市場占有率達(dá)到了80%以上，接入部分市場占有率達(dá)到了70%以上，如果三大運(yùn)營商想尋找第三家可以與華為與中興相匹敵的公司，那么烽火通信將是最理想的標(biāo)的，這從烽火近年來集采份額不斷提升得到體現(xiàn)。
從市場覆蓋范圍來看，雖然國內(nèi)光通信行業(yè)景氣度逐步提升，但是如果想成為一流的光通信設(shè)備企業(yè)，海外是必須涉足的市場。烽火通信現(xiàn)在主要面對的是300 多億的國內(nèi)市場，而全球市場的規(guī)模在1,000 多億人民幣，涉足海外市場將會打破烽火通信進(jìn)一步做強(qiáng)做大的瓶頸。
圖表 20 國內(nèi)光傳輸設(shè)備市場份額
圖表 21 國內(nèi)光接入設(shè)備市場份額
