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相對高收益的銀行理財產(chǎn)品正在面臨斷檔。
自銀信產(chǎn)品7月初被緊急叫停后，銀行理財產(chǎn)品家族少了一員年收益率在4%上下的高收益“大將”。《投資者報》記者7月中旬以來走訪的多家銀行網(wǎng)點中已很難覓到銀信產(chǎn)品身影，而在一個月前，這類產(chǎn)品的發(fā)行還炙手可熱。
現(xiàn)在，短期投資債券、票據(jù)、貨幣市場等低收益率的銀行產(chǎn)品在銀行柜臺中占據(jù)著絕對主導地位。
“對銀信產(chǎn)品叫停我覺得有點傷感，但我還是覺得是應該的。”一位上市城商行的財富管理部門人士向《投資者報》表示。記者調查獲知，針對銀行理財此檔收益率產(chǎn)品的空白，基金、保險業(yè)正在努力“侵襲”。
向債券類收益率靠近
“7月2日晚上，我正在外地出差，突然有人給我打電話問我是否知道銀信產(chǎn)品馬上要叫停了，掛了電話，我就趕快四處問這件事。”北京一家股份制銀行財富管理中心的負責人7月中旬向《投資者報》記者回憶起剛剛聽聞銀信產(chǎn)品被叫停的情況。
于他們而言，這件事的確非同小可。
一般來說，銀信產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量能占到銀行理財產(chǎn)品總數(shù)的60%以上，“有的行更極端，甚至能占到90%！”他透露，叫停之后，銀行理財產(chǎn)品數(shù)量銳減是必然事件。
當晚，多家信托公司人士都向他證實了信息的確鑿性�；鼐┖�，他緊急召集部門會議，商議對策。
“我們前段時間拼命開會、拼命研討，都有些茫然了。”另一家銀行財富中心的人士也有類似的感受。
據(jù)普益財富數(shù)據(jù)顯示，自銀信產(chǎn)品叫停的第二周起，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量開始下滑，7月9日至7月15日發(fā)行數(shù)量較前一周減少40款，7月16至7月22日較之前少發(fā)行8款。
以往，信貸類理財產(chǎn)品每周能發(fā)行六七十款，但現(xiàn)在每周只以18款左右的水平發(fā)行。
發(fā)行數(shù)量減少還只是一方面的影響，重要的是，發(fā)行收益率也將受到影響。
“叫停主要是不再批新的產(chǎn)品，因此，已經(jīng)獲批的信托計劃就成了稀缺品，銀行這時便有了話語權，會壓低信貸產(chǎn)品收益率，使其向債券類產(chǎn)品收益率靠攏。客戶因為找不到收益率更高、相對穩(wěn)定的理財產(chǎn)品，只能選擇接受，銀行就能拿到比實際約定更高的管理費�！鄙鲜龉煞葜沏y行財富中心人士稱。
記者了解到，叫停前，信貸類銀信產(chǎn)品收益率通常在4%左右，主要面向5萬元以上客戶，屬于銀行理財產(chǎn)品中收益較高的一類，備受客戶青睞。但今后信貸類產(chǎn)品將出現(xiàn)供小于求的局面，投資者想買到不再是件容易的事情。
由于產(chǎn)品發(fā)行趨少，各家銀行的財富管理中心已開始謀劃突圍，搶奪一些私人銀行的高端客戶成為他們當前的“必殺技”。
“銀行的財富管理中心忽然不能做銀信產(chǎn)品了，就開始把客戶標準提高到300萬元資產(chǎn)，開始代銷信托產(chǎn)品，做私人銀行的高端客戶營銷了。信托產(chǎn)品的定位原本就是高資產(chǎn)凈值人士，他們以前喜歡和銀行的私人銀行部門合作，代銷其信托計劃。這一部分業(yè)務比銀信產(chǎn)品更有利可圖，收益率要高出近10倍�！币患毅y行私人銀行部門的人士7月末向《投資者報》透露。
這樣的情況在以前很少見。顯而易見，銀行的財富管理中心在想辦法開拓業(yè)務�！』�、銀�！俺颂摱搿�
此次叫停中，也有得利者。一直將銀行作為自己重要銷售渠道的基金和保險公司喜出望外，開始借助銀信產(chǎn)品斷檔期，大力推銷自己的產(chǎn)品。
7月23日，在12家基金公司上報的13只基金產(chǎn)品之中，債券型基金占5席。而于7月28日開始發(fā)行的嘉實穩(wěn)固收益?zhèn)鸶侵苯哟虺觥般y信合作叫停，基金細分產(chǎn)品填補空白”的口號。
嘉實基金相關人士向記者分析說，當銀信合作被叫停后，在力爭本金安全的前提下，能獲得穩(wěn)定收益且流動性強的投資品將成為投資者的“新寵”。
“銀信理財產(chǎn)品能成為市場上的主流理財產(chǎn)品，主要源于其穩(wěn)定的收益預期，這種產(chǎn)品一年期的收益率通常在4%左右，是銀行一年期定期存款利率(2.25%)的近兩倍，進而得到理財客戶青睞�！钡谒磥�，銀行理財產(chǎn)品中的結構型產(chǎn)品風險較大；類存款產(chǎn)品則收益較低，很難戰(zhàn)勝通脹。因此，基金產(chǎn)品中的穩(wěn)固收益?zhèn)突�，因為具有三重保障、穩(wěn)固收益、變現(xiàn)靈活、成本低廉等特征，較符合投資者的資產(chǎn)配置需求。
從收益率上看，以嘉實穩(wěn)固債券基金為例，其比較基準為“三年期定期存款利率 + 1.6%”，按當前的利率水平測算，業(yè)績比較基準收益率為4.93%，高于銀信理財產(chǎn)品；此外，該基金還通過本金保護機制，逐年追求本金安全、收益遞增。
如此產(chǎn)品設計，顯然很討銀行理財客戶群體的歡心�！般y信產(chǎn)品斷檔對我們推基金產(chǎn)品應該還是有點作用的。少了個競爭對手嘛！”一位基金公司市場部人士表示。
銀保產(chǎn)品也開始見縫插針。僅7月最后一周，記者本人就接到3家銀行推薦銀保產(chǎn)品的電話，其中招行 （600036 股吧,行情,資訊,主力買賣）在得知記者要加班時，仍鍥而不舍地說：“周末再給您去電話�！�
但這并非使銀行完全失去了較高收益產(chǎn)品維護陣地。
“現(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品還可以繼續(xù)接著做組合投資類產(chǎn)品，不受叫停影響�！眹裥磐惺紫堆薪�(jīng)理劉習勇說，組合投資類投資范圍涵蓋了債券、貨幣、票據(jù)、基金、信托貸款等，盡管投資標的涉及信托貸款，但這個業(yè)務并沒有被叫停。
在走訪銀行營業(yè)網(wǎng)點的過程中，記者在一家銀行的理財室看到一款組合投資類產(chǎn)品的說明書，此次被叫停的信托貸款列在投資范圍的最后一項，這款產(chǎn)品收益率顯示為4.5%，與被叫停的銀信產(chǎn)品年收益率十分相近。
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由于銀信產(chǎn)品叫停至少半年，可能會流失一部分追求相對穩(wěn)定、高收益回報的客戶，組合投資類產(chǎn)品也不能太明目張膽做太多高收益產(chǎn)品，因此，對于下半年該何去何從，銀行頗感苦惱。
“未來一段時間，銀行在發(fā)行上會遇到些問題�！闭购憷碡敼纠碡斂偙O(jiān)石端義認為：“下半年銀行依然會以短期理財為主，票據(jù)、債券、貨幣市場會發(fā)行比較多�！�
業(yè)界有議論認為，隨著相對高收益的銀信產(chǎn)品叫停，高收益的結構化理財產(chǎn)品會成為“替補”。石表示，結構化產(chǎn)品不可能成為主流，其風險過高，經(jīng)過2008年的金融危機，結構化理財產(chǎn)品持續(xù)在走下坡路，國人對此類產(chǎn)品已提高了警惕。
國家理財規(guī)劃師專業(yè)委員會秘書長劉彥斌也認為，銀信產(chǎn)品叫停后，投資者可選擇的余地變的很小，只能選擇貨幣類、債券類、票據(jù)類等產(chǎn)品，收益率極低，但風險也很小。
“很快銀期合作就要推出，以后發(fā)展成熟了，銀行可以和期貨公司推銀期產(chǎn)品。此外，銀行理財產(chǎn)品幾乎沒什么創(chuàng)新而言，只能面臨高收益產(chǎn)品斷檔�！�
